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周二,股市将这样走市场惊现诡异规律,

重要提示

本文内容为编辑集纳而成,旨在让读者了解市场各方的看法,不构成投资建议,也不代表本号立场。

股市晴雨表:

A股最近受外围影响,波动较大,周五大跌,周一又大涨!整体来看,目前市场强势特征比较明显,特别是创业板接力周期股,全面激活了市场情绪。黑周五,红周一一般都是牛市常有的现象,您认为A股是否会有大行情?

今日大盘板块全线飘红,创业板放量大涨近3%

市场概况:

8月4日消息,沪深两市开盘涨跌不一,随后步伐一致,均展开上攻态势,所不同的是,沪指反弹拉升力度较弱,呈现缩量反弹,创指高开高走,盘中涨幅近3%,临近尾盘,拉升动作不再,仅维持高位小幅震荡。截止收盘,沪指报.36,涨0.90%,创指报.48,涨.95%。

从盘面上看,区块链、苹果概念、人工智能居板块涨幅榜前列,银行、黄金、煤炭涨幅较小,居板块涨幅榜末尾。(来源:新浪财经网)

重要新闻7月经济数据低于预期,茅台突破元

7月工业增加值增长6.4%前7月房地产开发投资增速降至7.9%

东方财富网4日讯,统计局今日发布数据显示,中国7月规模以上工业增加值同比增长6.4%,预期7.%,前值7.6%。-7月规模以上工业增加值同比增长6.8%,预期6.9%,前值6.9%。

央行或仅将部分同业存单纳入考核短期影响有限

分析认为,此次央行仅将一部分同业存单纳入考核,短期内影响有限。不过,按照当前监管部门对同业业务的态度来看,未来或将进一步出台相关政策,完善监管体系。

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刚刚!A股诞生了史上首只突破元关口的个股!

A股第一高价股贵州茅台午后持续走高,股价触及元大关,再创历史新高,日内涨超3%。

自05年股灾结束以来,贵州茅台股价上涨了两倍有余。

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央地国资基金战队加速扩容总规模有望达到数万亿元

据了解,在“以管资本为主”推进国企改革的导向下,从中央到地方的国资基金战队加速扩容,投资动作频频,重点支持国企结构调整、创新发展、去产能、兼并重组、混改等,总规模有望达到数万亿元。

行业情报站券商板块业绩有望改善,下半年锂电行情有望开启

)多部委推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险(来源:发改委网站)

)雄安主题酝酿第二波行情(来源:证券日报)

3)华泰证券:券商板块业绩实现边际改善(来源:   

总的来看,后市依旧处于均衡思维引领下多头窗口期,对于周期板块调整不宜过度悲观,我们坚持周期+金融双主线,继续推荐铝产业链投资机会,同时建议持续   

我们继续坚定看多市场行情,经济复苏有望开启A股市场牛市新征程。建议围绕经济复苏主线,重点   

06年月底上证综指触及点以来,我们的中期观点一直未变:单边下跌熊市结束后,A股行情会步入震荡市,盈利增长推动震荡中枢略抬升,时间大约两年左右。今年6月,我们的观点由谨慎转向乐观,随着金融监管政策趋缓、资金面将转好、改革推进下,震荡市向上波段已经开始。从市场情绪指标看,三大情绪指标处于中等水平,市场也没过热。

  

我们认为,市场走势倾向于螺旋式演绎,当前的回调类似于06年7月中下旬和9月中下旬。具体来看,8月初以来,市场的调整分为两个阶段,第一个阶段是从8月日到8月8日,市场在6、7月份连续两个月上涨后自发调整;第二个阶段是8月9日到8月日,外部地缘政治事件引发全球市场普遍下跌,8月日上证指数跌幅.6%,创年内最大跌幅。除了受外部因素影响外,中钢协将近期钢价上涨定性为“炒作”也加剧了A股中周期板块的调整。8月初以来的调整,保险、建筑、地产、化工板块跌幅领先。我们判断这一次调整属于震荡市上行阶段中的回撤,市场中期震荡向上的基本面并未发生变化,类似于06年6月底至月底,上证综指从点涨至最高点,但在当年的7月中下旬、9月中下旬上证综指分别出现了两次小幅调整,这两次上证综指调整幅度均在4%左右,持续时间在两周左右。

  

今年以来市场板块轮动现象较为明显,主要是主板的轮涨。月至4月以白酒、家电为代表的消费白马表现最为突出,前4个月白酒股、家电股分别涨%、3.3%。5月领涨行情开始扩散至以银行、保险为代表的金融股,银行、保险单月上涨5.9%、6.%。6月至8月初,消费白马股开始休整,有色、钢铁、煤炭等周期股开始启动,最大涨幅分别达7.9%、3.%、.%,金融股同样表现较好,保险、银行分别涨5.9%、0%。年初以来,市场热点不断轮动,从消费白马扩散至金融股,再从金融扩散至周期。进入8月,我们建议投资者重新重视消费股,6月份以来消费白马板块持续休整,表现明显落后于周期股和金融股。陆续公布的半年报业绩显示,消费白马股业绩稳健增长,估值与盈利的匹配度高,且白酒板块未来仍然存在提价放量等利好因素,受益于消费升级趋势,未来消费板块需求仍将稳定增长。

  

最近几天周期股大幅回调,这是周期行情的结束?还是加仓时机?我们认为,周期股的主要上涨阶段可能结束了,后续盘整反复的概率更大,大幅暴跌的概率较小。原因在于:第一,从逻辑上看,资源品这波上涨动力是去产能和环保的政策力度大,为了化解银行债务风险,政策会持续但也不会蛮干,中钢协已经定性近期钢价上涨是炒作。第二,从资金来看,商品期货的投资者是资源股行情的发动机,他们通常比较短期灵活。此外,7月下旬以来创业板指上涨6%,市场风格是否会切换到成长股?我们认为,目前创业板的反弹行情更类似于0年初至04年的主板。创业板指自06年月底以来经历了3次反弹,这次定性为是第4次反弹,在创业板盈利增速回落趋势未扭转情况下,大机会还需要等待。

  

建议投资者密切   

李立峰再次强调表示,对于A股市场“资源周期品”的股价表现,主要是政策因素所致,一是环保核查,二是供给侧改革,都是在谈“供给收缩”的逻辑,而非需求端的新周期启动,由此我们归结于“老故事”(06年下半年周期股的表现,亦讲的是“供给收缩”的逻辑)。如果资源周期品的行情是由“供给侧收缩”导致的话,那其持续性并非太久。站在当前时点::周期板块大幅上涨的阶段已然过去,“看短做短”,更适合于波段操作。

  

配置上,下半年“确定性为王,业绩为王”的选股标尺依旧有效。站在当前时点,短期博弈上看,周期板块大幅上涨的阶段已经过去,资金或从周期板块流出,超跌成长有望阶段性受益;当然,若以半年来看,“大金融(银行)、大消费(白酒、消费电子)等”仍成为战略性配置的板块。

梁明启:沪指量能明显不足反弹有效性有待确认

今日整体市场继上午持续走高后,下午行情更是连续走强,深市三大股指涨幅均超%,创业板盘中最高更是逼近点,且量能再次创出半个月来的多亿,而沪指虽说全天翻红走高,但其量能明显缩减到半个月来的新低,全天深强沪弱的格局十分明显,上证50和中证00依然处于上周五的K线包围之中;热点来看,无论是从行业角度还是概念方向,全部实现上涨,而电子通信、人工智能强势领涨两市,下跌个股数量进一步减少,不足00只,但目前的反弹是否有效仍有待确认。

沪指全天震荡走高,虽说并未跌破上升通道中的下方支撑线,但其全天走势依然被包含在上周五K线当中,且其量能缩减到半个月来的新低,反弹有效性有待确认;而创业板指自7月7号放巨量走出大阳线后今日再次以超亿的量能形成中阳线,并以日内高点收盘直逼点整数关口,震荡转为上行已然确定,将继续提升市场做多人气推动行情走高。后期走势如何,你手中的个股是否有投资机会,   

周期品价格上涨,使得上游企业获得了良好的收益,但对下游企业而言,对于涨价的“传导或吸收”将成为影响他们业绩的重要原因。如果上游的涨价对下游制造业造成了成本提升的效应,最终将影响相应板块的市场表现,作为投资者,必须对这一逻辑的影响保持警惕性。

  

我们可以通过对过往周期品上涨的过程以及其价格传递效应,来分析上游涨价的传递特征。以煤炭和钢铁为主的中上游周期品曾经发生过三次趋势性上涨,分别是:年至年年中、年至年年中、00年至0年。这三阶段都有需求刺激因素,其中年至年年中的价格上涨还叠加了供给端宏观调控去产能因素刺激,而后两次则基本来自需求端的扩张。回顾历史上三次以钢铁和煤炭为主趋势性周期牛市,无论是供给驱动还是需求驱动,都会对下游的部分行业构成冲击。但程度有所区别:如果该轮周期涨价主要是供给收缩或者成本上涨催动的话,其对下游业绩冲击就会非常剧烈;如果周期品涨价主要由下游需求拉动,则下游产业的利润收缩则要小很多。

  

今年周期的涨价受益于供给和需求双轮驱动,但供给收缩的超预期占主导地位。本次周期轮动的趋势是PPI表现强劲、CPI涨幅有限。这表明需求的边际变化远远不及供给侧的变化,其中上游涨价的成本大部分被中下游企业消化了,基本没有传导到消费端,这意味着上游的涨价已经开始侵蚀下游制造业的利润。

从分行业来看,不同中下游行业对于上游价格的承受能力区别显著:.市场集中度越低、原材料在成本中占比越高的行业,上游涨价挤压其利润程度就会越高,比如工程机械、纺织服装;.虽然有一定的议价和定价能力、但原材料占成本比重太高的行业,上游涨价难以完全向消费端传导,因此行业利润也会受到挤压,比如汽车和家电;3.行业集中度很高、且原材料在成本中占比非常低的高附加值行业,受上游涨价的影响非常小,甚至可以忽略不计,比如房地产以及电子、计算机、通信等高新行业。我们研究发现,纺织服装行业的利润增速与上游价格呈现显著的负相关,而家电行业的利润增速变化约滞后于周期品价格变化约半年左右。

  

在供给驱动的周期牛背景下,下游那些没有定价权、附加值较低的中小企业将受到显著影响。尤其是制造业受累最严重,由于下游需求起不来,他们也就无力将价格继续向下传导,只能通过降低利润的方式来消化上游转嫁的成本。而对于行业的龙头企业,由于其具有一定的定价权,这种冲击有可能被减弱或者延后。我们认为,此轮周期品普涨将对机械、汽车、纺织服装等行业造成较大影响,未来很有可能进一步影响家电板块的业绩。对于投资者而言,一方面,可以   

上游面板短期供需平稳,长期趋势向下:全面屏时代的来临,对面板行业最为直接的影响就是面板需求量的提升,预计全面屏会提升约0%左右的面板需求,目前国内LTPS产能占全球比重0%左右,只有京东方G5.5、华星光电武汉G6、厦门天马G5.5.G6实现量产,70%-80%靠进口,短期内LTPS手机面板价格有望保持坚挺。长期来看,一方面,各大手机厂商进入存量博弈阶段,未来五年全球智能机出货量增速将保持在%-5%之间,增速逐渐趋缓。另一方面,在产能持续增加的影响下,大部分产能均在下半年开出,预计7H起高端LTPS的价格竞争将转趋剧烈,从全年的角度来看,07年手机面板(LTPS)的过剩率有望达到30%,08年由于新产能释放相对较少,预计过剩率略有下降至8%,长期而言,LCD手机面板的价格呈向下的趋势。

  

投资策略:全面屏只有手机上部和下部有很窄的一点手机外壳用以固定屏幕,两边的边框基本上看不到,立体感强烈,预计苹果公司将智能手机的屏占比推向一个新的高度,包括小米、魅族、vivo、华为等国内一线品牌厂商都在积极准备在今年下半年推出全面屏产品。随着全面屏在旗舰机上的运用成功,我们预计全面屏将由高端机型逐步向中端机和低端机型渗透。同时,手机屏幕由6:9向8:9转变时,屏幕的附加值也在不断提升,建议投资者积极   

风险提示:消费电子增速下滑的风险,AMOLED涉透率不及预期的风险,面板开工不及预期的风险。

名家观点李大霄:国家队进驻创业板,投资者该不该跟随?

来源:功夫财经(ID:kongfuf)

从05年6月5日见顶点以来,创业板经历了年多的大幅下跌,最低跌到今年7月8日的64点,下跌时间不可谓不长,下跌空间不可谓不大。但是,当下创业板是否已经见底,仍然是值得认真思考的问题。

从PE(市盈率)均值来看,4点时,创业板的平均PE是44倍,显然是很高。经过大幅下跌后,目前,创业板平均PE回落到45倍,较高点时低了很多,但是仍然比主板要高得多。

  

从PB(市净率)均值来看,当前创业板平均PB是4.4倍,相对于主板不到倍的PB,也还是比较高的。

  .

从PE中位数来看,当前创业板估值高达88倍,比平均PE高得多,说明大多数创业板股票的风险都是比较高的。

  

从营业收入的增速来看,创业板成立以来的平均增速是8.6%,同期主板是5.83%;从利润增速来看,创业板最近6年来的年均值是.43%,同期主板是4.%。虽然创业板的收入和利润增长比主板高,但是并不足以支撑当前如此高的估值,当然具体的个股另当别论。

  

国家队进驻创业板,我们该不该跟随?

  

我们发现,最近国家队买了一些创业板的股票。

  

根据最新披露的中报显示,证券国家队的代表中国证券金融股份有限公司新进入0家公司前十大股东或前十大流通股东名单,其中有9家创业板公司。截至8月7日,发布中报的创业板公司有53家,这意味着,证金大举入局的创业板公司并非只是个别现象,为数不少。不过,对于创业板个股,证金并非随意选择,上述被“相中”的创业板股基本都属于绩优股,今年中期全部实现盈利。

  

那么投资者能不能跟随呢?

  

我觉得还是可以跟随的,但是要注意几个重要前提:

  

低风险承受能力者要远离创业板,只有极高的风险承受能力者才可以极少量参与。

  

国家队配置创业板的比例应该是比较低的,我们参与时可以考虑比国家队更低一点,比如百分之一以下或者千分之一以下。

  

参与创业板的投资者应该具备很强的上市公司研究能力。

  

既然我们跟随国家队进入创业板,当然也要跟随着他们一起出来,进出的节奏一定要掌握好。

  

创业板VS蓝筹股,谁更有投资价值?

  

真正有投资价值的公司,应该是真正具备低估值高成长性的公司,而不在于他是在主板还是创业板。如果某个创业板的股票成长性还不如主板,估值水平又远超主板,我们当然应该选择主板。

  

当前新股超发对创业板的冲击是比较大的,因为创业板的高估值不足以抵御那么多新股的发行。真正能抵御大量新股冲击的,是低估值的蓝筹股。当蓝筹股PB低于倍的时候,超发新股的影响很小,当前创业板的PE中位数还有88倍,超发新股的冲击仍然存在。这种逻辑其实是显而易见的。

  

在我看来,投资股票,还是应该选择国家队高比例大量配置的、大股东大量增持的、高分红、低估、高回报的好公司。只有选择这样的股票,才能在比较长的时间里取得较好的收益。

文章由本号编辑集纳而成,转载请标明出处

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长按







































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