明日预告
Day5
夏令营每日安排
8月25日
周五
9:00-11:30
小组独立课题研究
13:00-15:00
宏观研究框架
边泉水
15:30-17:30
财务模型培训
崔皓丹
18:30-20:30
TMT研究框架
王懿超
今日回顾
Day4
夏令营每日安排
8月24日
周三
9:00-11:30
小组独立课题研究
13:00-15:00
从投资角度更好地推荐研究成果
魏立
15:30-17:00
策略研究框架
李立峰
18:30-20:30
产品介绍培训
欧阳瞻
从投资的角度更好地推荐研究成果
社会服务和家电研究总监魏立
如何从汗牛充栋的研报中脱颖而出？国金证券研究所社会服务和家电研究总监魏立向同学们展现了卖方研究的现状及应对方式，也给予有志于行研的同学们一些忠实建议。
卖方研究现状
研究和交流效果需要提高：
客户接触的信息量极度超载，信息传播路径极短。减少成为垃圾信息的概率，增加报告被阅读的次数，增加交流的机会，增加建议被采纳的可能性。
部分解决方法
遵守规范，多学习多思考，找出适合自己的模式；深入研究，数据资料详实，合理分析，一定要有明确的观点或结论；了解竞争对手的特点，了解客户的特点，特别是投资和性格特点。
QA
Q：在研究某个公司时，和市场形成预期差非常重要，如何把握是找到了预期差，还是自己的研究的出现了偏差？
A：不要为了找预期差而去找，先核实是否是自己做错了，可以通过内部答辩审核。如果真的是自己对了，那就是报告的亮点。如果市场上有不少类似报告，那就通过增加深度来做到差异化，或者有其他不一样的角度。
Q：买方研究与卖方的特点和区别是什么？
A：买方是实战，要为自己做出的决策和推荐负责。买方要学会基于卖方的研究进行自己的研究。
卖方的报告修饰多一点，买方的更真实。
买方要更注重和基金经理的沟通与交流。
策略研究框架与行业配置
策略组首席分析师李立峰
选择配置，而非交易；探寻并预判市场运行的本质，而非捕捉市场的情绪……
认知策略与策略师的成长
入行七年，李老师对研究的认识从“大而全”到“精而细”的阶段，但其实任何框架都有优和劣，关键在于找一个适合自己的框架。
市场分析框架：美林投资时钟
认清经济周期的大致阶段，以确定大致的资产类别方向。
理解大类资产配置的基本逻辑，寻找标志性的转折点以踏好节奏。
市场分析框架：中微观看驱动跌涨因子
因子一：海外市场波动
因子二：流动性定义，如何衡量流动性
因子三：对未来经济基本面的预期
因子四：政策（监管、改革）
因子五：企业盈利
市场风格的探讨
市场风格善于预判风格或解释风格的形成，而决定市场风格的本质上是PE、企业盈利的变化
行业配置的框架讨论
行业配置有章可循，先“方向”后“具体行业”：
1、利用两个维度对行业业绩进行判断
（①、也即当前状态②、业绩的拐点与业绩持续性）
2、减少无效配置比例、增加有效配置比例
3、跷跷板：比较效应、分流效应（特别在存量市场尤其明显）
净值型理财产品之绝对收益策略介绍
研究所产品部负责人欧阳瞻
研究所产品部在未来将大部分服务机构客户。
净值型理财产品的收益来源
1)市场中性策略
2)股票多空策略
3)相对价值策略
4)债券策略
5)管理期货策略
每日特辑——汽车小分队
在难搞的日子里笑出声来
这是对汽车团队的第一印象，言语里的自信，每个人都把自己刻画得丰富而又细腻……
汽车组合照1.jpg
（一直没能凑齐拍照）
汽车组合照2.jpg
没能有机会和汽车组小伙伴们呆上更多时间去尬聊，挖不到更有趣的事情，因为他们本身就是迷之有趣的团队。
我们继续在食为先大饭堂进行一天一次一次二十分钟话筒塞嘴里灯光打过来的尬聊采访环节。
先把汽车组的两位颜值担当也是唯二的女生放上来，张妹子与陈妹子，可能还是因为小编尬聊水平不高，只感受到了妹子们的温柔与美丽，顺带散发一点当代女性的智慧。一位细腻一位温柔，倒是相得益彰，
先看看主要人物吧，首先是我们的王同学。每个人和他聊天都会觉得愉快，从他的话语间也能感受到一二分的伟大理想与同龄人不具备的淡定与睿智。我们一行人端着餐盘准备落座，王同学为了吃上一碗饺子不顾攒动的人流穿到餐厅的另一头，直到大家用餐完毕，只见王同学仍在窗口前，表示饺子吃起来夹生，需要再煮一会儿，故而今日人物专访王同学不幸缺席。所以，专访：略。
来自同济刘同学是汽车组的组长之一，据说是队伍里的大腿。不知是不善言辞还是他人太善，与刘组长的交流并不多，与他相处一定能感受到这是一位非常沉稳靠谱的男同学。寻问组长今天一天有何亮点，组长坦然道：“你可以写写这个，我们组要返工，上午的最大亮点。”
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