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iphone8调试中国金证券骆思远教你何

国金证券电子行业分析师骆思远认为“五穷六绝低配电子,待年二季度末重新布局,以迎接年第三季度反弹。”

iphone8

时序进入5月中旬,年第二季度过了一半。iPhone8的样机还在调教部分功能,而且有些零件的功能不达苹果要求、整机组装良率也过低,因此iPhone8的杂音很多。

iPhone8测试版原型机多达16~17种,经过长期的工程验证测试EVT阶段后,4~5月应该已经进入设计验证测试DVT阶段,研判6~7月左右会进入生产验证测试PVT阶段,如果进展顺利不再“迟到”的话,正式量产时间可能会落在8~9月左右,那么9月份发表、“少量”推出还是有可能的,然后发表之后顺势变成所谓“饥饿营销”。

整个iPhone8量产良率爬坡会延到发表之后、10~11月以后,等过了这段期间,iPhone8的供应量才能真正大量丢到市场上来。

台积电A11处理器量产时间预计落在7月份,从这个角度来看iPhone8开始量产时间落在8~9月是合理的。这样的话,零组件7~8月份起开始启动还是值得期待,股价表现预料也会重回3月份的盛况。

iphone8迟到的连锁反应

4月底台积电的法说会透露出几个重要的信息。首先,目前大陆智能手机客户的需求十分疲弱,使得整个半导体产业链的库存调整时间因此拉长;主要是因为消费者对今年iPhone8十周年纪念机有所期待、潜藏着部分换机需求,而在iPhone8尚未正式问世之前,其他多数非苹果手机也不敢贸然“大举”推出新机。大家都在等iPhone8先出了再说。

但是,iPhone8因为太难做了、良率太低,整个时程不断往后延迟;苹果自己“迟到”也就算了,非苹果也因为之前都在观望iPhone8的进度,所以大家也跟着一起往后延迟了。表现出来的就是年二季度末「零组件淡季不淡落空+半导体传统旺季失灵」。

“先蹲后跳”行情

在这段期间,骆思远建议低配电子股,在年二季度末「零组件淡季不淡落空+半导体传统旺季失灵」两个因素递延之后,这个“递延”到了第三季度会再“堆叠”真正的传统旺季,也就是说,等到年二季度末越接近第三季度的时候,「递延+堆叠」效应会产生,市场乐观气氛会重新点燃,届时股价弹性也会比较强烈。

讲白一点,5~6月份是“先蹲后跳”的“蹲”,算是挖了一个坑,等到第三季度“跳”起来的时候反差会比较大,因此5~6月份大家先忍耐一下,等到6月份中下旬接近7月份之际,就可以回来重新布局电子股,以迎接第三季度的反弹。

推荐标的

小结,年度推荐主轴超声电子、太极实业、长电科技。其他本周推荐则包括:东山精密、艾华集团、安洁科技、宏发股份、立讯精密、信维通信。

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