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3月A股各行业估值情况PEPBPB

.03.15我们谈了此次杀估值的大致逻辑,也分享了最近尽可能选择用PB估值的行业,来获得收益。那今天我们来一起分享一下目前国内市场里的PE和PB情况。

以下数据采用Wind,国金证券研究所——《最新A股、港股和美股估值》(/3/12)

上图是目前A股主要行业的PE情况。(其中分位数越高则表示行业内个股的现值普遍偏高)

相对接近最大值的行业有:休闲服务、食品饮料、家用电器、汽车。

相对接近最小值的行业有:房地产、建制装饰、建筑材料、农林牧渔、传媒、非银金融。

上图是A股主要行业的PB情况。

相对接近最大值的行业有:休闲服务、食品饮料、家用电器,电气设备。

相对接近最小值的行业有:房地产、商业贸易、建制装饰、银行、采掘、非银金融、公用事业。

上图是A股行业的PB-ROE分布情况。

X轴为滚动净资产收益率,Y轴为最新每股净资产。

已知ROE越高越好,且在ROE相同或相近时,PB越低性价比越高。(垂直与蓝线上方的直线距离越远,性价比越差,蓝线下方性价比越高。)

因此目前银行、建筑性价比最高,其次煤炭,再者房地产。

综上3张图表所示:

高估维度上,饮料食品、休闲服务、家用电器推断出的次数较多,目前持有的性价比较低。

低估维度上,房地产、建筑、银行推断出的次数较多,目前持有较为安全,同时具备一定的估值修复的预期。

当然很多行业低估有低估的原因,比如疫情原因、政策不支持、行业特定属性等等,但疫情总会过去,政策也会转向,行业也会迎来新的革新,这个就需要我们去研究行业的具体情况,判断未来趋势。目前看来,银行、地产不仅从性价比的角度,还是从逆向投资的角度,都是非常建议配置的。

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